部分主流险企开始买入指数基金 试探性入场

简介：作为握巨资的保险机构，眼下如何操作者倍受注目。上海证券报与多家保险机构投资人士交流后得知，在近日的股指波动中，多数访谈的保险机构对系统称之为，近期减仓动力较小，以从容防卫和慎重调仓居多。

但也有权益仓位高于10%以下的主流保险机构，开始购入指数基金，试探性入场。从主流保险机构了解到，在近期上证指数2800点附近，部分主流保险机构购入了一些指数基金，申购的主要原因是：目前其权益类仓位稍中下水平，同时考虑到目前点位仍归属于保险机构价值投资区域，在市场热点分化、个股操作者可玩性增大的情况下，购入指数基金也许是在很弱市声浪中的明智之中选。“我们春节前把权益仓位掌控下来的，现在仓位严重不足三成。

由于负债末端保险费收益源源不断流进来，再加届满要再行投资资金的减少，本身我们也不存在资产配备的压力，几乎不操作者，似乎是不现实的。而根据我们内部预判，在2700点至2800点区间，将是波段性购入指数基金的机会。因此，在目前的指数点位下，只要掉落一点、我们就必要卖一点。

”一家大型保险机构内部人士直言。有此操作者的好比这一家，有保险业人士透漏，也有其他保险公司也购入了指数基金，只是占到其可投资资产总盘子的比例并不是很高。值得一提的是，虽然保险公司目前在申购指数基金的操作者上不存在一定的趋同性，但在个股自由选择上，展现分歧。

“保险公司和保险资产管理公司的每一个投资经理都有明确的个股品种选择权，每个投资经理有自己的辨别和观点，适当地在选股时也不会各有注目。”一家保险机构股票投资经理回应，他归属于保守派，目前依然特别强调防卫为最佳策略，所以近期主要是在有业绩、有流动性、能获取持续平稳股息收益率的地产、银行等大盘股上攻防。

“与此同时，的确也有一些保守的股票投资经理依然偏爱热点题材股，但基本上选取的股票也都是行业内的领军企业，业绩确保是基本前提。”在低利率环境下，比较资金成本较低的大型保险公司而言，以短期低现金价值保险产品为推动力的中小险要企，投资压力更大。

这些中小保险公司的全部资金成本(保单持有人预期收益+渠道费用)约在6.5%至8%之间，要覆盖面积这一成本，则必须投资收益率超过8%以上，因此他们在投资上的风险偏爱比较要低一些。这也是为何目前中小保险公司权益仓位广泛低于大型保险公司、个股标的自由选择上也更加保守的原因之一。业内人士指出，这些资产负债保守型的中小险要企，应当糅合美国等海外市场的历史经验，在残暴生长时要希望创建投资和销售之间的交流与同步，对投资端的风险展开充分考虑，防止盲目追赶高风险资产，更不应短期收益提高代替了公司中长期的整体平稳。

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