保监会发布债券投资信用评级指引试行办法

涉及读者：保险机构债券投资信用评级提示（全面推行）理解近日，中国保监会公布《保险机构债券投资信用评级提示（全面推行）》（以下全称提示），拒绝保险机构创建内部信用评级系统，评估债券投资信用风险。这是保险业全面落实《关于强化保险资金风险管理的意见》的最重要措施，标志保险资金债券投资开始步入信用风险管理阶段。

保监会有关负责人认为，信用风险是债券投资最主要的风险。债券市场再次发生的支付风险案例解释，防止信用风险早已沦为债券投资的严峻任务。近年来，我国债券市场很快发展，无担保企业短期融资券积累发售规模已多达5000亿元，长年无担保企业债券业也已在市场经常出现，同时有关部门正在修改企业债券管理规定，将为无担保债券投资获取政策反对。

从国际经验看，利用现代金融技术和信息处理方法，创建辨识、取决于、评价、掌控信用风险的系统，是有效地防止信用风险的最重要手段。《提示》糅合国际通行作法，拒绝保险机构创建内部信用评级制度，不利于确保保险资产安全性，提升保险机构核心竞争力，也不利于增进债券信用评级的规范发展和债券市场的务实运营。

《提示》的主要内容，一是创建评级制度。《提示》糅合国际信用评级经验，规范保险机构债券投资信用评级，保证评级基本程序原始有效地。

二是坚决二元评级方法。《提示》将信用评级分成主体评级和债项评级两个单元，主体评级主要评估发债主体债务能力和债务意愿，债项评级主要融合债券特点和涉及合约，实地考察债务人偿还债务特定债务的信用程度。三是规范评级报告内容。

《提示》规定信用评级报告还包括评级分析和评级结论两个部分，并尤其规定追踪评级报告的基本内容。四是建构明确评级模型。《提示》希望保险机构在遵循广泛原则的基础上，根据公司发展战略，创建合适自身特点的信用评级制度和评估模型。五是增强持续评级和信息系统建设。

《提示》特别强调持续评级的重要性，拒绝强化信息系统建设，持续追踪并累积评级信息。据报，保监会还将公布《保险机构交易输掉管理提示》等政策规定，逐步创建保险资金风险管理制度，为强化保险资金全面风险管理获取有力的政策确保。

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